Trotz Gewinneinbruch: Gebeutelte Lonza-Aktie macht Sprung: Zahlen für 2023 +++ 10,9% Umsatzwachstum

Positive Überraschung bei Lonza: Zahlen weniger schlecht als Börse erwartet hatte. Gewinne fast halbiert. Allerdings ist es schon bemerkenswert, wenn eine Gewinnhalbierung eine positive Überraschung darstellen kann.

Auch in Visp verfolgt man freilich das Geschehen um Lonza, dem größten Arbeitgeber vor Ort.

„Was bedeutet der Lonza-Gewinneinbruch für das Wallis“ fragt das Schweizerische Staatsfernsehen SRF.

Um 46% ist der Gewinn eingebrochen. Der Pharmakonzern Lonza schließt gleich zwei ausländische Werke und es gibt Massenentlassungen von hunderten Leuten.
Und alles nur wegen den mißlungenen Corona-Spekulationen, in die, wäre es nach Lonza-Chef Bähny gegangen, auch der Bund, also der Steuerzahler reingezogen hätte werden soll.

Allerdings wurden anscheinend von der Börse noch schlimmere Zahlen erwartet, es gab einen Kurssprung. Anleger, die bei Kursen um 800 kauften sind jetzt wieder über 400.  Also „nur“ noch eine knappe Halbierung des Geldes.

Lonza erzielte im abgelaufenen Jahr 10.9% (kWk) Umsatzwachstum und 29.8% Kern-EBITDA-Marge wie der Konzern in einer Medienmitteilung verlauten läßt. Die Zahlen werden in der Mitteilung als „solide“ und „robust“ bezeichnet.

Solche Lücken entstehen, wenn die Erwartungen der Börse enttäuscht wurden oder wenn sie übertroffen wurden oder wenn die befürchteten Erwartungen nicht so schlimm eintreffen. Von Letzterem kann man wohl bei dem aktuellen Chart der Lonza-Aktie reden.

• Umsatz von CHF 6.7 Milliarden, mit einem Umsatzwachstum von 10.9%¹ (kWk)
• Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände (Ebitda) von CHF 2 Milliarden resultierte in einer Marge von 29.8%
• Anhaltende Wachstumsinvestitionen mit Investitionsausgaben im 2023 bei 25% des Umsatzes
• Geld: Freier Kapitalfluß bei CHF 329 Millionen
• Vorgeschlagene Dividendenerhöhung um 14% von CHF 3.50 auf CHF 4.00 pro Aktie
• Rückgabe von überschüssigem Kapital mit laufendem Aktienrückkauf im Umfang von bis CHF 2 Milliarden fortgesetzt
• Ausblick 2024: flaches Umsatzwachstum bei konstanten Wechselkursen (kWk) und Kern-Ebitda-Marge in den hohen Zwanzigern
• Mittelfristige Prognose 2024 – 2028 bestätigt

Lonza meldete also einen Umsatz von CHF 6.7 Milliarden, ein Umsatzwachstum von 7.9% AER² (10.9%¹ kWk) und CHF 2 Milliarden Kern-„Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände“, was einer Kern-Ebitda-Marge von 29.8% entspricht.

(Ebitda ist = Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände)

Die soliden Finanzergebnisse würden angetrieben von den Geschäftsbereichen Biologika („Biologics“) und Kleine Moleküle („Small Molecules“) und einer schwächeren Performance in Zelle & Gen („Cell & Gene“) and Kapseln & Gesundheitsinhaltsstoffe („Capsules & Health Ingredients“).

Albert M. Bähny, Präsident des Verwaltungsrats und immer noch Geschäftsführer ad interim, Lonza, kommentierte:

“Im 2023 haben wir ein robustes Finanzergebnis erzielt. Dies ist ein Zeugnis für unsere starken Geschäftsgrundlagen und unsere Fähigkeit, auf dem CDMO-Markt Wert zu schaffen, sowie für die Kompetenz und das Engagement unserer Mitarbeiter.

Trotz der makroökonomischen Herausforderungen verzeichnen wir weiterhin eine hohe Nachfrage nach unseren Dienstleistungen und Produkten, die darauf ausgerichtet sind, die komplexen Bedürfnisse unserer Kunden zu erfüllen.

Wir haben unser ehrgeiziges Wachstumsprogramm in Bereichen mit nachhaltigem Marktwachstum fortgesetzt und gleichzeitig eine gesunde Bilanz aufrechterhalten, die von einem soliden Free Cashflow unterstützt wird.

Diese positiven Indikatoren bestätigen unsere langfristige strategische Ausrichtung.”

Im Jahr 2023 baute Lonza sein breites und vielfältiges Kundenportfolio weiter aus, das eine solide Grundlage für die anhaltende Wachstumsdynamik des Unternehmens bildet. Ungefähr 130 neue CDMO-Kunden wurden im 2023 gewonnen, und ungefähr 350 neue Programme wurden unterzeichnet.

Lonza setzte seine Investitionsstrategie zur Unterstützung des zukünftigen Wachstums fort und investierte CHF 1.7 Milliarden (25% des Umsatzes).

Zu den im 2023 angekündigten neuen Investitionsprojekten gehörten eine kommerzielle Abfüllanlage für Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (ADCs, antibody-drug conjugates) in der Anlage in Stein (CH) für einen dedizierten Kunden sowie ein Wachstumsprojekt, welches eine erhebliche Kapazitätserweiterung für Biokonjugate am Standort Visp (CH) ermöglicht.

Lonza hat im Jahr 2023 weitere Fortschritte bei seinen ESG-Zielen gemacht und einen umfassenden Klimaplan aufgestellt, um die Scope 1 and 2-Emissionen³ bis Ende 2030 um mehr als 40% zu senken.

Lonza unterzeichnete zwei große Stromkaufvereinbarungen, um sein Ziel zu erreichen, bis 2025, den Strom gänzlich aus erneuerbaren Quellen zu beziehen, soweit verfügbar.

Insgesamt werden die Verträge Lonzas Scope 2-Elektizitäts-Emissionen in der Schweiz, der Europäischen Union und China dekarbonisieren.

Schließung von Standorten wird als „Optimierung“ verkauft

Die Schließung von mehreren Standorten wird als „Optimierung“ verkauft. So schreibt Lonza dazu: „Im Rahmen der aktuellen Marktdynamik bestätigte das Unternehmen Pläne zur Optimierung seines globalen Biologika-Netzwerks durch die Stilllegung seiner Standorte in Guangzhou (CN) und Hayward (US).

Die schrittweisen Schließungen werden voraussichtlich im Q1 2024 beginnen und im Q1 2025 abgeschlossen sein.“

Der Geschäftsbereich Biologika werde seine kommerzielle Verkaufsorganisation in China beibehalten, so Lonza. Lonza meldete damit zusammenhängende Wertminderungen in Höhe von CHF 183 Millionen sowie restrukturierungsbezogene Kosten in Höhe von CHF 50 Millionen.

Progonosen von Lonza

Lonza hat in der Vergangenheit mit Prognosen und folgenden Gewinnwarnungen viel Porzellan an der Börse zerbrochen und Vertrauen von Aktionären eingebüßt. Absturz folgte auf Absturz folgte auf Absturz. Hinzu kamen Purzelbäume in der Unternehmensleitung. In Visp zitterte man um Arbeitsplätze und IP-Autor Klaus Stöhlker schrieb, „Lonza liege im Krankenbett“. Allerdings blieb den Arbeitsnehmern der Horror, den die Aktionäre erleben mußten, erspart, es wurde sogar eingestellt.

Lonza prognostiziert nun für 2024 ein flaches Umsatzwachstum bei konstanten Wechselkursen (kWk) und eine Kern-EBITDA-Marge in den hohen Zwanzigern. Dies reflektiert eine anhaltend starke Leistung des CDMO-Geschäfts, welche den Verlust der Moderna-Verkäufen und Vertragsbeendigung im Umfang von ungefähr CHF 500 Millionen kompensiert.

Für 2024 plane Lonza die Investitionsausgaben bei 25% des Umsatzes zu halten. Lonza bestätigt zudem auch die mittelfristige Prognose 2024 – 2028.

Dividendenerhöhung

Der Verwaltungsrat von Lonza schlägt eine Dividendenerhöhung um 14% von CHF 3.50 auf CHF 4.00 pro Aktie vor. Vorbehaltlich der Genehmigung durch die bevorstehende Generalversammlung werden 50% der Dividende aus der Kapitaleinlagereserve ausgezahlt und sind somit von der schweizerischen Verrechnungssteuer befreit.

Aufgrund der starken Bilanz und der positiven Aussichten beabsichtigt Lonza weiterhin, überschüssiges Kapital durch einen Aktienrückkauf von bis zu CHF 2 Milliarden zurückzugeben.

Bis zum 31. Dezember 2023 wurden Aktien im Wert von etwa CHF 1 Milliarde erworben. Es wird erwartet, dass das gesamte Rückkaufprogramm im H1 2025 abgeschlossen sein wird.

Überblick über die Divisionen

Lonza berichtet in einem Divisions-Überblick folgendes:

• Der Geschäftsbereich Biologika verzeichnete ein anhaltend solides Umsatzwachstum von 17.6%⁴ im Vergleich zum Gesamtjahr 2022 und eine schwächere Kern-EBITDA-Marge von 34.8%, die durch eine geringere Nachfrage nach Dienstleistungen in den frühen Entwicklungsphasen, das Hochfahren neuer Projekte und den Portfoliomix beeinflusst wurde.
• Kleine Moleküle verzeichnete ein starkes Umsatzwachstum von 11.2%⁴ und eine Kern-EBITDA-Marge von 31.4%, was auf die weitere Verlagerung des Portfolios zu komplexen und hochwertigen kleinen Molekülen sowie auf die gute operative Umsetzung und den Produktmix zurückzuführen ist.
• Zelle & Gen meldete ein Umsatzwachstum von 6.6%⁴, aufgrund des weltweiten schwierigen Finanzierungsumfeld für Kunden in frühen Entwicklungsphasen. Der Geschäftsbereich wies eine Kern-EBITDA-Marge von 9.2% aus, die durch ungünstige Marktbedingungen, Verzögerungen bei klinischen Studien und operative Herausforderungen beeinträchtigt wurde.
• Kapseln und Gesundheitszusätze verzeichnete einen Umsatz von -2.4%⁴, infolge geringerer Nachfrage nach Kapseln im Nahrungsmittelergänzung Bereich nach der Pandemie und den Abbau von Lagerbeständen bei Kunden. Der Geschäftsbereich wies eine Kern-EBITDA-Marge von 28.2% aus, wobei die Performance auch aufgrund höherer Rohstoffkosten und ungünstiger Wechselkurse schwächer ausfiel.

Weitere Einzelheiten zur Leistung und zu den Finanzdaten veröffentlicht Lonza in der Präsentation für das gesamte Jahr 2023, im Bericht für das gesamte Jahr 2023 und im Bericht über alternative Leistungskennzahlen (APM) 2023.

1. Alle Zahlen zum Umsatzwachstum, ausgedrückt in Prozent (%), wurden auf Basis konstanter Wechselkurse (kWk) berechnet
2. Effektiver Wechselkurs (Actual Exchange Rate)
3. Scope 1 umfasst direkte Treibhausgas (THG)-Emissionen aus Quellen, die Lonza gehören oder von ihr kontrolliert werden. Scope 2 umfasst THG-Emissionen aus eingekauftem Strom und Dampf.
4. Alle Zahlen zum Umsatzwachstum, ausgedrückt in Prozent (%), wurden auf Basis konstanter Wechselkurse (kWk) berechnet

Remo Maßat